O Corte da Fed e a Tempestade nos Resultados da Big Tech
Uma Semana de Alta Volatilidade: Fed Corta Juros e Gigantes Techology Caem
A semana que terminou a 12 de dezembro de 2025 foi marcada por uma intensa volatilidade nos mercados. Os investidores enfrentaram grandes decisões de política monetária. Além disso, foram confrontados com resultados empresariais dececionantes no setor tecnológico. Estes fatores combinados criaram uma tempestade perfeita. Ela agitou os índices acionistas, as taxas de câmbio e a perceção de risco. A decisão da Reserva Federal dos EUA (Fed) dominou a agenda. No entanto, as quedas acentuadas da Oracle e da Broadcom roubaram as manchetes.
A Fed Corta Juros Pela Terceira Vez: O Fim do Ciclo de Subidas
Na quarta-feira, a Fed cumpriu largamente as expectativas do mercado. Reduziu a taxa de juro de referência em 25 pontos base (bps). Este foi o terceiro corte consecutivo. Esta ação levou a taxa dos Fed Funds para 3,75%. Este movimento confirma o fim do ciclo de aperto monetário. Consequentemente, sinaliza uma mudança para uma política mais acomodatícia.
O corte foi amplamente antecipado. A probabilidade de corte estava precificada em quase 90%. No entanto, a reação do mercado foi complexa. Por um lado, houve um otimismo inicial nas ações. Isto aconteceu devido aos sinais dovish do banco central. Por outro lado, a Fed revelou divisões internas. Houve três votos contra a decisão de corte. Além disso, as novas projeções do dot plot foram cruciais. A mediana das projeções prevê agora apenas um corte adicional em 2026. Esta visão mais cautelosa sobre 2026 moderou o entusiasmo inicial. Sugere, nomeadamente, que a Fed não tem pressa. Quer ver a inflação a atingir a meta de 2%. A Fed espera que isso ocorra apenas em 2028.
O Impacto da Fed nos Ativos Globais
- Bolsas Norte-Americanas: O corte de juros trouxe um otimismo inicial. Os futuros do Nasdaq 100 chegaram a registar ganhos. Este sentimento positivo não se manteve. Foi rapidamente ofuscado pelos resultados das tecnológicas. De facto, a euforia deu lugar à preocupação.
- DXY e Câmbio: O Índice do Dólar (DXY), que mede o dólar contra uma cesta de moedas, fechou a semana em queda ligeira. O movimento deveu-se à expectativa do corte de juros. Isto desvaloriza a moeda americana. Assim, o EUR/USD (Euro contra Dólar) beneficiou. O par moveu-se em alta. Isto reflete o enfraquecimento da moeda americana.
- Minério de Ferro e Setores Cíclicos: Setores como o de siderurgia e mineração tiveram um bom desempenho. A Vale e a CSN registaram altas significativas. Isto foi impulsionado pela subida do preço do minério de ferro.
A Queda Acentuada da Oracle: Dúvidas sobre o Boom da IA
A divulgação dos resultados trimestrais da Oracle chocou os mercados. A empresa revelou contas e perspetivas que desiludiram os investidores. As ações caíram mais de 11% numa única sessão. Consequentemente, o título da Oracle arrastou consigo todo o setor tecnológico.
A empresa reportou receitas trimestrais de $16,06 mil milhões. Este valor ficou abaixo dos $16,21 mil milhões previstos pelos analistas. O desvio, apesar de marginal, penalizou fortemente a ação. Isto aconteceu devido às elevadas expectativas de crescimento. Estas expectativas estão associadas ao investimento em Inteligência Artificial (IA).
- A Preocupação Principal: Os resultados da Oracle reacenderam o receio de uma “bolha” de IA. O mercado está sensível a qualquer sinal de fraqueza. As empresas estão altamente valorizadas com base em pressupostos de crescimento muito agressivos. Portanto, o tropeção da Oracle fez soar o alarme. Também chamou a atenção para o crescente endividamento da empresa. Este endividamento tem financiado a sua expansão em cloud e IA. A queda da Oracle reforçou a cautela geral.
Broadcom Cai Apesar de Superar as Expectativas
A gigante de semicondutores Broadcom (AVGO) também viu as suas ações caírem. A queda foi de 1,94% nas negociações after-hours. Isto aconteceu, paradoxalmente, após a divulgação de resultados que superaram as expectativas dos analistas.
- Resultados Fortes: A Broadcom reportou lucro por ação (LPA) e receitas acima do esperado. A receita total atingiu $18,02 mil milhões. Além disso, a receita proveniente de IA cresceu 65%. Esta performance positiva reforçou a sua liderança no setor de semicondutores.
- A Razão da Queda: A queda das ações demonstra a extrema sensibilidade e o elevado nível de expectativas. Muitos investidores optaram pela realização de lucros. A ação estava próxima da sua máxima de 52 semanas. Outrossim, a reação negativa do mercado pode ter sido influenciada. A queda ocorreu devido ao sentimento pessimista generalizado. Este sentimento foi desencadeado, nomeadamente, pelo tombo da Oracle. Os analistas veem o movimento da Broadcom como uma realização tática. Isto deve-se aos ganhos recentes, não a uma mudança fundamental.
Fecho Semanal dos Mercados NASDAQ, VIX, DXY e EUR/USD
A semana terminou com os mercados norte-americanos sob pressão. A incerteza da política da Fed e o pessimismo da tecnologia ditaram o tom.
O VIX registou uma subida moderada. Isto reflete um aumento do receio e da incerteza nos mercados. Os investidores reavaliaram, nomeadamente, o risco após os resultados da Oracle. Em suma, a semana acabou com o mercado numa posição defensiva. A euforia do corte da Fed foi rapidamente substituída por dúvidas no setor tecnológico. Isto sugere uma possível correção de curto prazo. Os investidores ajustam as suas carteiras. Focam-se, nomeadamente, na sustentabilidade do rally da IA.
Artigo de interesse: FED corta 25 bps – WorkMarkets
