O mercado subiu demais? Analiso os indicadores Bull & Bear do BofA e o AAII Sentiment para justificar a minha posição.
Quem me acompanha sabe que sou um otimista por natureza quando o assunto é o mercado acionista a longo prazo. No entanto, um investidor inteligente deve saber quando o “elástico” esticou demais. Nas últimas semanas, tomei uma decisão tática para a minha carteira: comecei a comprar o índice VIX e a acumular posições longas na volatilidade.
Neste artigo, vou explicar-te por que razão acredito que o “Índice do Medo” está prestes a acordar e quais os indicadores de capitulação e euforia que me levaram a esta decisão.
1. O Indicador Bull & Bear do BofA: Alerta Vermelho
Um dos principais motivos para eu estar a comprar o índice VIX é o famoso indicador Bull & Bear do Bank of America (BofA). Recentemente, este termómetro de mercado entrou na zona de “Extreme Bullishness” (Euforia Extrema).
Historicamente, quando este indicador ultrapassa o nível de 8.0, ele gera um sinal de venda para as ações e um sinal de compra para a volatilidade. O excesso de otimismo entre os gestores de fundos é, paradoxalmente, um dos sinais mais perigosos para uma correção iminente. Quando todos já compraram, quem resta para empurrar o mercado mais para cima?
2. AAII Sentiment: O Pequeno Investidor está Eufórico
Não é apenas o “Smart Money” que está otimista. O AAII Sentiment Survey (AAII Investor Sentiment Survey | AAII) mostra que o sentimento de alta (bullish) está em níveis historicamente elevados, muito acima da média histórica.
Quando o investidor de retalho está convencido de que o mercado nunca mais vai cair, a complacência instala-se. É neste ambiente de “céu sem nuvens” que os choques de volatilidade acontecem. Comprar o índice VIX neste momento funciona como um seguro barato contra uma reversão súbita da média.
3. O “Efeito Trump” e a Ressaca das Tarifas
Desde a correção provocada pelos anúncios iniciais de tarifas de Donald Trump, o mercado não parou de subir. Vivemos um “rally” de alívio que, na minha opinião, ignorou os riscos inflacionários e as tensões comerciais que estas medidas podem trazer em 2025.
As bolsas descontaram o cenário perfeito (crescimento com desregulação), mas esqueceram-se da volatilidade que a geopolítica de tarifas pode gerar. O mercado está “priced for perfection”, e qualquer desvio no guião será o rastilho para o VIX disparar.
4. Mais Razões para Comprar o Índice VIX Agora
Para além dos indicadores de sentimento, adicionei outros fatores à minha tese:
- Sazonalidade e Exaustão: Após ganhos mensais consecutivos, é comum vermos uma “tomada de lucros” institucional.
- A Curva de Rendimentos: Como discutimos em artigos anteriores, a desinversão da curva continua a sinalizar que algo pode quebrar no sistema financeiro.
- VIX em Níveis de “Piso”: O VIX tem negociado perto dos 12-14 pontos. Historicamente, é muito difícil o índice manter-se abaixo destes níveis por muito tempo sem um pico de
- proteção (hedging).
5. Curto Prazo vs. Longo Prazo: O Meu Plano de Jogo
É vital que entendas a natureza desta minha posição:
- Curto/Médio Prazo: Estou a comprar o índice VIX como uma jogada tática. Não espero manter esta posição por anos. O VIX sofre de “contango” (erosão temporal), por isso é um ativo para capturar um movimento brusco de 15% a 30% e sair com o lucro no bolso.
- Longo Prazo: O meu ADN continua a ser extremamente altista. Acredito que o mercado acionista americano é a maior máquina de criação de riqueza da história. Esta posição em VIX é apenas um “hedge” (proteção) para garantir que terei liquidez e nervos de aço para comprar mais ações quando a correção chegar.
Como Operar a Volatilidade?
Se também estás a considerar comprar o índice VIX, lembra-te que não podes comprar o índice diretamente. Deves usar instrumentos como:
- VIX Futures: Para investidores profissionais.
- VXX ou VIXY (ETFs): Opções populares para ter exposição à volatilidade de curto prazo.
- Opções (Calls sobre o VIX): Uma forma de limitar o risco mas maximizar o ganho num pico de pânico.
Conclusão: O Seguro de Incêndio
Comprar o índice VIX agora é como comprar um seguro de incêndio quando o sol ainda brilha, mas os higrómetros indicam que o ar está seco demais. Pode não haver fumo hoje, mas os indicadores do BofA e o AAII dizem-nos que o material combustível está acumulado.
Pretendo manter esta acumulação enquanto o VIX estiver nestes níveis deprimidos, pronto para realizar lucros assim que o medo voltar a visitar Wall Street.
Inversion of the Curve: The Final Signal of Recession in 2025
Aviso Legal
Este artigo tem fins meramente educativos. O uso de dívida ou alavancagem financeira acarreta riscos elevados. Consulta sempre um profissional antes de tomar decisões financeiras importantes.
E tu? Estás a proteger a tua carteira ou acreditas que o mercado vai subir em linha reta até ao final do ano? Deixa o teu comentário abaixo!
